其实现在各国的经济有点庞氏游戏的意思


2008年的经济危机可能是很多年轻人还记得住的唯一一次经济危机。



对于年纪再大一点的，可能还记得2000年的.com危机和1998年的亚洲金融危机。

1997年，笔者在国外读书，在寄宿的人的家里看到电视上轮番播放金融危机的新闻。当时是完全不懂，不明白为什么几天之间，世道变了。
为什么那些股票指数会狂跌，为什么有些国家的货币会象天上掉下的石头。
只觉得这些新闻好笑。
房东太太却严肃地说，经济危机一点都不好笑。
可能她对以前的危机还记忆犹新吧。



当时印象最深的几个新闻有：
韩国民众纷纷捐出家里的首饰，帮助政府化成黄金，度过难关。
泰国几家银行摇摇欲坠，泰国货币泰铢对美元止不住地下跌。
印尼货币对美元跌到1万比1的水平。

好像一夜之间，很多财富就灰飞烟灭，很多金融公司倒闭，人们普遍变穷了，甚至多国的经济都陷入困境。

这样的危机后来2000和2008年又各经历了一次。

如果按照每7、8年危机一次的规律，现在似乎又到了危机该来的时候了。

如果观察这些危机的特点，会发现危机的开端都是某种资产的大幅度跌价。
比如2000年.com危机。那时红得发紫的互联网公司股票，在危机开始时出现了跳水式的大跌。
（很多现在在搞互联网创业的小朋友们，可能不知道十几年前互联网、网站、电商，曾在全球股市大大地火了一把。比现在还火。
亚马逊、ebay这类网站就是挺过了当年的危机生存下来的幸运儿。不知道我们的集诚信网站，能不能在未来的危机里幸存呢？）



资产价格大跌，会引发银行的问题，因为很多资产都在银行做了抵押。
银行资产大跌，会引发流动性紧张，就是银行的资金一下子干涸了，账面上再也没有以前那么多钱。
银行资金干涸就会导致利率上升，社会经济有停转的危险。
于是更多的其它行业的公司也会面临倒闭。

如果不加以控制和帮助，整个社会都面临破产和倒闭潮。

那么各国政府是怎么控制危机和挽救经济的呢？

说白了，就是印钱。

政府凭空（或者通过借贷）创造了钞票，投入经济中，防止经济出现停转的现象。

为什么说这种做法象是庞氏骗局呢？



网上百科全书说道： 旁氏骗局（英语： Ponzi scheme）是非法性质的层压式推销或称「金字塔式骗局 」商业推销模式的一个著名的、成熟的代表案例，发生于20世纪初的美国，但到今日各种变体依旧存在金融市场中。
其运作模式为参与者要先付一笔钱作为入会代价，这与一般的理财会社的会员并无区别，但在庞氏骗局中，所赚的钱是来自其他新加入的参加者，而非公司本身透过业务所赚的钱，即所谓“拆东墙补西墙”。 投资者通过不断吸引新的投资者加入付钱，以支付上线投资者的投资与利润，初期通常在短时间内获得回报以利于推行，再逐渐拉长还款时间。 随着更多人加入，资金流入不足支出，当现金总量庞大时尚不足以崩溃，甚至也可以正常投资事业来持续运作，但直到骗局泡沫爆破时，最下线的大量投资者便会蒙受金钱损失。

标准的庞氏骗局通过高利率、高分配来吸引人们投资 （这个听上去是不是很象那些民间理财P2P干的事情？）
比如，头几批投入的人都获得了许诺的百分之十几甚至几十的高额利息。这样会吸引更多的人投入进来。
事实上没有哪样生意能长期保持这么高的分红水平（除非是巴菲特的投资，所以巴菲特也经常被这些搞庞氏骗局的人拿来当幌子）。
庞氏骗局没有办法获得真正的利润来支撑这种高额分红，只能是把后来者的资金挪用来分红。
于是为了维持运转，需要更多的人和资金投入。
于是，当没有足够的资金投入时，会引发投资者的挤兑提现潮，从而导致这个游戏玩不下去而崩溃。

为什么说各国政府用来拯救金融危机的印出来的钱，让经济越来越象庞氏骗局了呢？

危机之前，通常是某项资产的泡沫化。比如“永远不会跌价”的房子。
先前买入房子的人，等到房价涨了卖出，轻易获得大量利益。甚至有的人根本没有卖出获利，纸面财富的增加也很醉人。
这就是庞氏骗局里头几批投资者获利的例子。

房价越涨越高，整个社会投入的金钱和资源越来越多。
但是，如果有房子的人和开发商不卖出，他们的利润就没法实现。
要是卖出的话，需要的接盘资金就越来越庞大。
一直到，有一天，绝大多数人都负担不起房子了，接盘资金再也接不了盘了。
此时，资产（房价）会大幅跳水。危机来临。

但如先前所述，政府会通过印钞来拯救危机。
印钞等于向这个游戏里注入了更多的资金，因此资产价格得以维持，经济还可以继续。

这种救助（比如美国的数次量化宽松）相当于强制所有人都继续参与庞氏游戏（因为印钞就是稀释所有人的财富），接盘资金保证了，危机总能够一次次地度过，游戏(经济）总能过关斩将地继续下去。



虽然说这种救助“象”庞氏骗局，但实际上区别还是很大的。
比如在维持经济继续运转下去的同时，如果有别的经济增长点（比如转型成功、新技术开发成功等等），那么系统的利润会大幅提高，这个游戏的自我造血能力增强，游戏玩下去的可能性增大。
还有，印钞注入经济相当于所有人都被强制性地参与游戏，没有象一般庞氏游戏中投资者退出的可能性。所以退无可退，人们拿不出筹码，就算回报率低一点甚至没回报，也没办法，还得接着玩。

所以，到现在为止，印钞这个办法屡试不爽。
所以，整个经济体中积累的“钱”也越来越多。
所以，资产的价格也越来越高。

如果大家都看清楚早晚会有印钞来解决危机的话，购买资产的动力就会越来越大了。
毕竟在这个游戏里，越早参与越有利。

唯一不知道的，是印钞有没有个限度？ 有没有个尽头？

（原创文章。转载注明作者和集诚信 jichengxin.com）

好文章！这个旁氏骗局就和中国社会曾经有过的传销骗局一样，用后来者的钱来作为利润，勉强维持一段时间后最终崩盘了事。不被它诱惑是重要的，但怎么解决它还是一个问题？